公司成绩契合商场预期。2013年1-9月，公司完成收入22.80亿元，同比添加56.23%；归属上市公司股东的净利润4.68亿元，同比添加56.09%；其间，三季度完成收入7.70亿元，同比添加54.73%；归属上市公司股东的净利润1.80亿元，同比添加49.81%。公司估计全年净利润增幅为55%-85%，契合商场预期。产能开释迎来成绩高添加，高分子膜资料的竞赛力逐渐进步。公司2012 年募投的2 亿平方米光学膜项目将从2013年末开端很多投产， 2014-2015 年将是公司迎来产能开释驱动成绩高添加的阶段；公司在高分子膜资料范畴的竞赛力逐渐进步。

　　老产品升级优化，新产品不断投进，公司添加动力足。预涂膜产品跟着基材自供和种类添加，盈余才能进一步进步，未来将进一步扩产预涂膜产能；背光用光学膜产品的产能、种类一向添加，并在本年开端对群创光电等大客户量产供货，后继添加值得等待；公司在9 月收买了康润窗膜团队，窗膜有望从四季度开端起量，估计公司下一年在窗膜范畴会有大的打破；此外，公司还不断会有新品投进商场。

　　公司办理团队优异，全产业链的竞赛优势杰出。公司具有一支进步的办理团队，不断的进步公司在光学膜范畴的竞赛力，产品线不断的扩展：从印刷范畴(预涂膜)、到显现范畴(增亮膜、反光膜、分散膜、ITO 膜等)、再到轿车范畴(窗膜)；公司在高分子膜资料范畴打造的全产业链形式，比较竞赛目标具有显着的技能和本钱优势。

　　咱们估计2013~2015年净利润分别为7.82/11.07/14.79 亿元，对应EPS分别为0.84/1.18/1.58元，跟着募投项目产能开释，公司坚持高添加的趋势不变，保持“引荐”评级。