【铜峰电子】定增圆满完结，股价限制要素免除，复合集流体基膜翻开市值巨大空间

　　公司今天发布了重要的公告，上一年下半年敞开的定增完美完结，咱们点评如下： #关键：1）用处：21年开端公司就使用自有资金建造新能源用超薄型薄膜资料，募资主要是用于置换前期自有资金；2）发行金额约4亿元，其间，操控股权的人认购约1.2亿元，占30%；悉数参加认购资金超越15亿元，约发行金额的4倍；3）发行价格6.98元/股，约发行底价的110.62%（6.31元/股）。 #鲜少与商场交流情况下，认购反常火爆：1）定增批文下来后，公司很少接洽出资人，但这次参加认购的资金规划约发行金额的4倍；2）发行价格约发行底价的110.62%，考虑到7月中下旬今后的商场环境，尤为可贵；3）自《发行方案》等报备上交所后至发行簿记前，收到

　　等7名新增出资人自主认购意向函。 #夯实龙头优势，充沛享用职业盈利：公司新能源用超薄型薄膜资料（PP薄膜，两条线月份投产一条线，下一年底投产另一条线年（接手了印度厂商前期订货的线um PP膜，达产后，公司成为国内仅有一家量产2um以下PP膜的公司，5um以下产能也从当时的4000-4500吨提高至8000-8500吨，夯实龙头优势。考虑当时职业界5um以下PP膜十分紧俏（3.5um及以下国内产线条，这也是有或许出产复合铜箔基膜的产线，但需求后期改善+车规级验证），产能大幅扩张将会使得公司充沛享用职业盈利。 #复合铜箔PP基膜，干流厂商均送样且反应杰出：现在，铜峰PP基膜送样了三十多家（宝明、金美等，金美称“膜材摇篮”），客户反应，各种技术指标都比较好，铜峰都走在前列；除了送客户的样品外，公司现在还新研发了功能更好的PP薄膜，技术储备很深。 #鼓励机制有望进一步理顺，第二增加曲线年大江出资入股今后，公司就进行了薪酬体制改革（三年薪酬提高方案等），现在，操控股权的人正考虑采纳股权鼓励等方法来进行进一步鼓励。咱们估计，大概率本年PP复合铜箔小批量出货，下一年规划化出货，产业链视角下，基膜将会是卡位优势最好、维系最长的环节，铜峰作为走在最前列的公司，第二增加曲线十分明确。 #传统事务支撑现在市值，复合集流体翻开弹性空间：随同20-21年新建项目产能投进，下一年即便不考虑复合集流体用PP基膜，赢利能做到约1.7-2亿元，增速40%+，对应PE处于25以下，支撑当时市值。未来，随同复合铜箔产业化，公司作为极度稀缺的基膜标的，将充沛获益，翻开市值空间。考虑到估值具有安全边沿、筹码结构最好等，当时便是最好的布局良机！！！